外媒：中國有災難性崩潰的嚴重風險

BBC商業記者Robert Peston通過對武漢的實地考察，撰文論述中國三十年的現代化、致富和經濟發展是如何在接近尾聲及為甚麼有一個災難性崩潰的嚴重風險。圖為2013年8月11日暴雨中的武漢。(STR/AFP/Getty Images)（記者秦雨霏編譯報導）
BBC商業記者Robert Peston通過對武漢的實地考察，撰文論述中國三十年的現代化、致富和經濟發展是如何在接近尾聲及為甚麼有一個災難性崩潰的嚴重風險。
BBC2月17日報導說，武漢市長唐良智擁有的資金和權力將讓倫敦市長Boris Johnson感到嫉妒不已。他的五年再發展計劃支出2000億英鎊，旨在讓武漢成為世界特大城市和對中國第二大城市上海構成挑戰。
僅武漢一個城市的基礎設施支出的速度就相當於英國更新和改善該國外部工程的全部支出。就在這一個城市裡，數百個公寓樓，環城公路，橋樑，鐵路，完整的地鐵系統和第二個國際機場正在建設當中。
在過去幾年裡，中國每五天就會建立一棟新的摩天大樓，已經興建了30個機場和25個城市的地鐵系統，修建了三個世界最長橋樑，建設了逾6000英里高速鐵路，26000英里公路，商業和住宅物業以令人難以置信的規模在發展。
第三波金融危機
BBC報導說，對於這種連古代埃及法老和羅馬人都會被嚇倒的大興土木的舉動可以有兩種方式來看待。一方面，對於一個快速城市化國家來說它是必要的現代化過程。但是它也是一個不平衡經濟的症狀，其增長來源是不可持續的。
作者Robert Peston製作的影片《中國如何愚弄世界》的重要觀點是，中國經濟明顯的放緩，加上最近它的金融市場緊張的表現，可以被視為第三波全球金融危機。第一波是2007-2008年華爾街和城市崩潰；第二波是歐元區危機。
為甚麼這麼說？
在2008年秋天，在雷曼兄弟崩潰之後，世界貿易出現一場突然和急劇的收縮。這對中國是災難性的。它的增長基本上是由出口到富裕西方國家而製造。當我們的經濟破裂之後，我們停止購買—幾乎一夜之間，全國工廠關閉電源。
那個時候作者訪問中國並親眼目睹成群可憐的民工打包，背著嬰兒，回到他們的鄉村。這對政府來說是令人震驚的，並威脅摧毀共產黨和中國人民之間的隱性合同—他們為變得更富有而放棄他們的民主權利。
於是隨著來自美國政府的鼓勵（作者採訪了當時的美國財政部長鮑爾森），中共政府啟動了一個巨大規模的刺激計劃—4000億英鎊的直接政府支出，並且政府指示國有銀行「打開他們的錢袋」，以末日來臨般的姿態瘋狂放貸。
這在某種意義上起作用了。雖然大多數富裕西方國家和日本都停滯了，但是繁榮時光回到中國—增長返回到10%的速度。
但是增長的來源發生了重要的改變，並且它的壽命是有限的。
「有毒」投資 爆炸性的借貸
BBC報導說，當一個大型經濟體在以這種速度投資來製造財富和就業的時候，可以肯定，投資的大多數將永遠不能產生一個經濟回報，投資已經完全脫離了理性決策。
這是為甚麼中國存在巨大的鬼城—無人居住的大片住宅開發區甚至整個城市。夜晚漆黑一片，偶爾駛過的車輛閃爍出一點亮光。
但是讓大部份支出和投資變得有毒的是它融資的方式：爆炸性的借貸。中國的債務佔據GDP的份額非常迅速的上升，從2008年的125%上升到200%。
前惠譽分析師朱夏蓮描述中國的信貸熱潮說：「大多數人們意識到在中國存在一個信貸熱潮，但是他們不知道規模。在2008年這一切開始的時候，中國銀行領域的信貸規模大約是10萬億美元，現在它的數量是24到25萬億美元。」
中國在五年內複製整個美國系統
「這增加的14萬億～15萬億美元相當於美國商業銀行領域的整個規模，它是花了一個世紀才建立的。因此這意味著中國在五年內複製了整個的美國系統。」
任何生活在富裕西方國家的人都不需要別人教授有關太快太多的信貸給金融系統帶來的危險。在中國的情況下，很大一部份債務是隱藏的，藏在一個特別建立的，不透明的所謂影子銀行裡面。
對於金融歷史的教訓沒有例外：那樣速度的借貸導致借款人無法履行他們的還款責任，債主將會大筆虧損；問題不是是否金融危機會發生，而是以甚麼樣的規模？
這是為甚麼人們已經在過去九個月在中國銀行市場看到兩起緊張的事件發生，或許它們是更糟糕事情的前兆。
增長來自債務推動的投資 如何持續？
BBC報導說，更廣泛來說，對於整個經濟而言，當增長是由一個債務推動的投資而創造，可能有兩種結果。
如果熱潮足夠早的消褪並且是以一種可控的方式，當局採取措施重組經濟以便創造可持續性增長，那麼結果將是經濟放緩，但是災難將被避免。
但是如果借貸繼續保持極快的速度，那麼一場崩潰將不可避免。
如果借貸和投資熱潮不能制止 撼動中國而且是全球某種崩潰
中共政府已經宣佈經濟改革，它在理論上來說，將在數年內再平衡經濟，脫離債務推動的投資，走向國內消費型經濟。
但是改革處於非常早期的實施階段，借貸熱潮在繼續。而且，目前的建設揮霍可以讓成千上萬的共產黨官員從制度化的回扣當中大筆發財，外界擔憂中央政府推進改變的能力。
同時，增長放緩的社會和政治後果可能是深刻的：它們是否能夠滿足人民對就業和更高生活水平的渴望？它是否足夠快速以防止廣泛的抗議和動盪？
並且如果借貸和投資熱潮不能制止呢？那麼我們將看到撼動不僅僅是中國而且是全球的某種崩潰。
飢餓的快速增長的中國塑造了我們的生活，有時候並不是給我們帶來裨益。
通過以廉價再廉價的方式出售給我們日常必需品，它提高了我們的生活標準。但是它的出口商扼殺了許多我們的製造商。它創造的財政盈餘轉變成我們危險的赤字，和西方國家危險的債務上升。
那麼一個經濟弱化的中國將對西方是一個好事情嗎？但是一個突然無力為它的人民提供上升的生活水平的中國將不太穩定，並且也許對於世界更加危險。
【大紀元2014年02月18日訊】（責任編輯：孫芸）