隨著中國煤炭業「黃金十年」的結束，有專家推斷，之前瘋狂擴張而帶來的巨大債務危機，或將在夏季大規模爆發。(LIU JIN/AFP/Getty Images)
隨著中國煤炭業「黃金十年」的結束，之前瘋狂擴張而帶來的巨大債務正在成為煤炭行業的「炸彈」。經營利潤下降又蒙上了一層陰影，也讓煤炭企業看不到「春天」的到來。有專家推斷，債務黑洞帶來的危機將在夏季大規模爆發。
賣煤如賣白菜 「春天」未至「寒冬」更甚
巨大的債務正在成為煤炭業的一個「炸彈」，更令人擔憂的是，雖然現在的局面是金融機構、煤炭企業等各方都在僵持著，但在煤炭市場「春天」還未到來的情況下，這種僵局不會維持太久。
26日，最新的環渤海動力煤價格指數顯示，發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收於559元/噸，比上一週下降了3元/噸，已是連續第七週下跌且累計跌幅達72元/噸，這給煤炭行業經營利潤又蒙上了一層陰影。
有煤炭業人士稱，以前大家都覺得煤炭行業是暴利行業，然而現在賣煤如賣白菜，一提起煤炭行業大家首先想到的就是虧損，整個行業都不景氣。
據悉，在山西柳林諸如聯盛集團、凌志集團等大企業都遭遇著不同程度的債務纏身，目前靠自有資金在維持著生產；而諸如振富集團等小企業早已停產甚至倒閉，但這只是中國整個煤炭行業的一個縮影。
從2012年開始，中國煤炭行業利潤開始下滑，2013年煤價的持續下跌則將煤炭行業拖入了寒冬。中國煤炭工業協會數據顯示，2013年中國煤炭產量和煤炭消費都降到2000年以來低點。
「寒冬」更甚，2014年2月15日起，中國鐵路貨運價格全面上調，平均每噸每公里提高1.5分錢，上調幅度接近13％。這對依賴鐵路運輸的煤企而言，物流成本上漲幾無懸念。
安訊思息旺能源分析師羅湘梅表示，當前市場供大於求、銷售舉步維艱，現在的煤炭行情還是下跌走勢，這部份上漲的成本只能由煤礦企業自己消化掉。
多重債務危機頻發 風險交叉蔓延
隨著煤炭業寒冬的持續，由銀行、信託公司、民間借貸等多方環環相扣堆砌起來的資金鏈岌岌可危，償債風險已浮出水面。
在中國經濟好的時候，很多煤炭企業快速擴張，融資方面不擔心資金的問題，地方政府也在幫助做隱性擔保，除了銀行貸款，還有很多債券融資。但煤炭形勢不好，銀行貸款收縮，而信託等融資成本過高，導致還款壓力大，所以民營企業資金鏈斷裂情況很嚴重，近期出現的信託兌付危機就是個例子。
對於目前煤炭行業債務風險點，業內人士認為，一是資金向單一企業或單一個人的集中，增大了風險集中度，一旦企業或個人違約就將引發風險的多米諾骨牌效應；二是銀行與民間借貸市場的高度關聯，企業同時參與民間與金融借貸市場，導致資金來源和去向混亂，銀行信貸與民間借貸資金魚龍混雜，形成了「行業+銀行+民間借貸」高度關聯、風險共擔的情況。
資金鏈僵局生債務黑洞 專家推斷夏季爆發
目前無法預計煤炭行業民間借貸的規模，民間借貸因煤炭企業無法償債所引發的案件從去年開始不斷增加。事實上，不僅是中小煤企，一些大型煤企的還款壓力也很大。根據巴克萊報告，截至2013年年底，國企中煤能源已承擔500億元淨債務，自2008年峰值以來，中煤能源的股價已經暴跌82％。
據《經濟參考報》27日報導，中部某省金融辦人士稱，「一些中小煤炭企業雖然負債纍纍，但對自身估值較高，不願意賤賣煤礦資產來還債，保留礦區期望形勢好轉後重新開工。政府為了保護當地產業，希望銀行能手下留情，而金融機構也已被套牢，強令收債只能是損失得越多，現在的局面是金融機構、煤炭企業等各方都在僵持著。」
在北京聯辦旗星風險管理有限公司首席經濟學家任若恩看來，這種債務風險將在今年夏季集中爆發。
任若恩表示，煤炭指數已經從高點下降了40％，這一行業的債務是最嚴重的。按照歷史的規律，債務危機的到來是一個不斷漸進累計的過程，開始是一個小的信用事件爆發，所以現在看到的10億、30億規模的事件，今年夏季或許會有更大規模信用事件的爆發。
目前，中共銀監會已發出行業預警，要求各地銀監局加強對煤炭行業信用風險的檢查，這表明中共政府對煤炭行業違約風險爆發的來臨感到擔憂。
【大紀元2014年02月27日訊】（責任編輯：劉曉真）
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